Il panorama macroeconomico: un mese di turbolenza
L’aprile 2026 si è rivelato uno dei periodi più volatili per l’industria globale dell’alluminio negli ultimi anni. Il mercato è rimasto sotto la forte influenza dei rischi sistemici di approvvigionamento, guidati principalmente dalle crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Essendo un prodotto strategico, i prezzi dell'alluminio hanno reagito bruscamente all'instabilità che circonda lo Stretto di Hormuz, un punto di transito critico per circa il 9% della fornitura mondiale di alluminio primario.
Le interruzioni logistiche hanno aggravato la pressione sui prezzi. Dato che le rotte marittime del Mar Rosso rimangono pericolose, la necessità di reindirizzare le navi attorno al Capo di Buona Speranza ha portato a un aumento del 60%-70% delle tariffe di trasporto dei container. Per il commercio internazionale, ciò si è tradotto in significative estensioni dei tempi di consegna, che spesso raggiungono le tre-cinque settimane, costringendo i produttori a rivalutare le loro strategie di approvvigionamento "just{5}}in-time".
La divergenza tra i prezzi internazionali e quelli interni cinesi è stata una caratteristica distintiva del mercato di aprile.
Prezzo dell'alluminio LME
Il mese si è aperto a 3.583,50 $/ton e ha mostrato una forte traiettoria al rialzo alimentata dai premi energetici e dai timori sull'offerta. I prezzi sono saliti oltre la soglia dei 3.600 $ a metà-mese, raggiungendo il picco di 3.685 $/ton il 24 aprile. Nonostante un leggero rallentamento verso la fine del mese dovuto al rafforzamento del dollaro statunitense, la media del LME è rimasta elevata, attestandosi a circa 3.604 $/ton.
Prezzo alluminio SMM
Il mercato interno cinese ha mostrato una relativa resilienza ma non è riuscito a dissociarsi completamente dalle tendenze globali. Il prezzo dell'alluminio SMM ha toccato il massimo di 25.140 RMB/ton il 17 aprile. Tuttavia, a differenza del LME, il prezzo dell'SMM ha incontrato resistenza da parte di cauti acquisti downstream, chiudendo infine il mese a 24.390 RMB/ton poiché i livelli delle scorte nazionali sono rimasti elevati rispetto alle scorte criticamente basse nei magazzini del LME.
Interruzioni della catena di fornitura: aggiornamenti chiave dei produttori
La volatilità del prezzo dell’alluminio è direttamente collegata ai vincoli di produzione in diversi hub globali. Ad aprile, Emirates Global Aluminium (EGA) ha segnalato chiusure parziali presso il suo stabilimento di Al Taweelah a seguito di danni alla centrale elettrica. Allo stesso modo, Aluminium Bahrain (Alba) ha dovuto affrontare carenze di materie prime, in particolare di allumina, che hanno portato a una riduzione di quasi il 19% della capacità operativa. Inoltre, la chiusura dello smelter Mozal in Mozambico (capacità di 0,57 milioni di tonnellate) ha lasciato il mercato europeo alle prese con un grave deficit di offerta, che dovrebbe raggiungere oltre 2 milioni di tonnellate entro la fine dell’anno.
Prospettive di maggio 2026: consulenza strategica sugli appalti
Con il passaggio a maggio, si prevede che il mercato rimanga in uno stato di "Alta-volatilità, Basso-inventario". Sebbene un dollaro USA forte possa limitare alcuni guadagni, la fragilità strutturale della catena di approvvigionamento suggerisce che i prezzi dell’alluminio troveranno un forte supporto.